Штампање и паковање М&А у 2024: Трендови и изгледи иза континуираног процвата

Сви се добро сећамо да су се после Велике рецесије 2008-2009 финансијски инвеститори и зајмодавци одупирали штампању и паковању. То је подсетник да се наша индустрија обично бори ако целокупна економија претрпи озбиљан пад.
Ништа од овога се није догодило 2023., а не очекујемо ни ове године. Ово је у великој мери последица пословног модела финансијског купца, који се показао као доследно здрав и профитабилан када се примењује на компаније за штампање и паковање. Финансијски купци су инвеститори, групе приватног капитала (ПЕ) које користе свој капитал и позајмљена средства за стварање пословних субјеката које касније намеравају да продају ради профита.
Стратегија почиње преузимањем једне компаније као „платформе“, а затим додавањем других док се не постигне жељени стратешки распоред и економија обима. Овај процес обично траје 3-7 година, а на крају, групни посао ће бити „пренет“ на новог власника, генеришући пристојан повраћај улагања за продавца.
Да би дошли до ове тачке, инвеститори приватног капитала су напорно радили како би се придржавали планова за изградњу предузећа путем аквизиција око платформи, што је управо оно што ће већина њих наставити да ради са штампом и паковањем током 2023. године, без обзира на већу економску ситуацију. . Ово је помогло да се избегне нагло успоравање темпа спајања и аквизиција прошле године, чиме је одржан замах за наставак стимулисања послова у 2024.
Власници компанија за паковање, посебно произвођачи флексибилне амбалаже и етикета, велики су победници у тржишном сценарију овог продавца. То је углавном зато што они расту, а самим тим раст подстиче интересовање купаца, ЕБИТДА вишеструке и продајне цене за власнике који су спремни да прихвате понуде финансијских купаца.
Тренутно се десетак инвеститора приватног капитала такмичи једни са другима у куповини флексибилних произвођача амбалаже и етикета, понекад са вишеструким ЕБИТДА-има који се могу описати само као астрономски у поређењу са оним што смо видели у продаји других врста штампарских предузећа. Иако је однос П/Е висок, он је и даље нижи од оног код произвођача у нештампаним индустријама, што их чини привлачнијим за приватне капиталне компаније које траже повољније цене.
Остале области паковања, иако можда нису тако високе у смислу вишеструких ЕБИТДА, такође су веома јаке и и даље их фаворизују инвеститори приватног капитала - склопиви картони, фармацеутска амбалажа, валовите кутије, офсет монтажа великог формата, индустријске етикете. Све ове категорије имају велики потенцијал за ПЕ јер њихови произвођачи имају јаку лојалност купаца.
Истовремено, не треба занемарити учешће стратешких купаца на тржишту М&А етикета и амбалаже. Стратешки купци настоје да стекну компаније сличне себи са циљем дугорочног раста. Стицање сличних компанија може стимулисати раст довођењем нових купаца, проширењем географског домета купца или додавањем производа, услуга и могућности које купац нема.
Ови купци знају да добро планиране и спроведене стратешке аквизиције могу створити вредност за све укључене. Иако нису тако активни у обележавању и паковању као што су то били финансијски купци прошле године, њихово присуство остаје кључно за одржавање здравог и снажног темпа М&А.
Имајући у виду све ове трендове, сматрамо да би М&А активности у 2024. години требало да буду барем једнако активне као 2023. Нико не може предвидети стање привреде. Ипак, има разлога за оптимизам да би у контексту председничких избора каматне стопе могле пасти, порези неће расти, а рецесија се може избећи. Можда ћемо чак видети и повећање М&А широм света у штампању опште намене, као и етикетирању и паковању.
Због тога је неопходно да поновимо савет власницима који су спремни да продају и онима који продају мудро виде као део дугорочне пословне стратегије. Прво и најважније, немојте престати да улажете у опрему и карактеристике које су потребне вашем пословању да би остало профитабилно. Када купци верују да им је мало уложено и да то морају да надокнаде продајом касније, они ће ту забринутост одразити тако што ће смањити своје понуде.
Где је могуће, биланс стања и биланс успеха не садрже ставке као што су лична имовина и ставке које се не понављају које би могле да искриве процену вредности компаније. Фокусирајте се на тајминг и увек је препоручљиво продавати када посао расте, али чекање до врхунца раста може уплашити купце који се плаше пада који следи. Срећом, већина власника има урођен осећај колико им је простора остало да развију своје пословање.
Слично томе, власници компанија које су привлачне финансијским купцима треба да буду опрезне у покушају продаје када им је потребан брзи излазак из пословања. Ово посебно важи за власнике који имају важне односе са важним купцима.
Финансијски купци обично нису укључени у свакодневно вођење пословања, а последња ствар са којом желе да се суоче је запошљавање новог извршног директора у кратком року. Понекад је изненадни одлазак из личних разлога неизбежан. Међутим, ако продавци нису у могућности да се обавежу на разуман прелазни период, требало би да очекују да ће то утицати на процену вредности компаније и величину понуде купца.
Ако оставимо компликације на страну, индустрија би до краја 2024 - требало да види још један снажан рекорд М&А, посебно у области етикетирања и паковања.